CONCEPTOS BÁSICOS I

POTENCIAL: Potencial de revalorización que, a juicio de los gestores de Bestinver, tiene el fondo en cada instante, calculado como la diferencia entre el PER actual y el PER objetivo. No se trata de la ganancia que tendrá el fondo en un periodo determinado puesto que aunque el fondo vaya alcanzando una rentabilidad concreta, el objetivo de los gestores es incrementar o por lo menos mantener dicho potencial.

PER: Precio cash-flow libre al que cotiza el fondo, en función del PER estimado por los gestores de Bestinver para cada compañía (incluye ajustes como: deuda, momento del ciclo, cotización divisas, etc.) Indica lo caro o barata que cotiza una compañía. Se obtiene dividiendo la capitalización bursátil de la compañía (valor en bolsa) entre sus beneficios netos. Por lo tanto representa las veces que el beneficio neto está contenido en el valor bursátil de la empresa. Cuanto más bajo sea, más barata estará la empresa.

PRECIO: Valor liquidativo de las participaciones del fondo en cada momento.

PRECIO OBJ: Valor Liquidativo que podrían alcanzar las participaciones del fondo en función del valor intrínseco que, a juicio de los gestores de Bestinver, tienen todos los valores que forman la cartera.

CONCEPTOS BÁSICOS II

PARTICIPACIÓN: el patrimonio de los fondos de inversión/pensiones está dividido en un determinado número de participaciones siendo la participación algo parecido a la acción en una empresa que cotiza en bolsa.

VALOR LIQUIDATIVO: es el precio de la participación en un determinado momento. Este valor se ha calcular diariamente al precio que los distintos activos financieros en los que invierte el fondo de tal modo que siempre refleja el valor real de la participación. Hemos de tener en cuenta que dicho valor es neto, ya que de él se han descontado los honorarios de la gestora y del depositario.

PATRIMONIO: es el importe de capital gestionado por dicho fondo. Cuanto mayor sea esta magnitud más estable es ya que puede realizar una mayor diversificaión en sus inversiones.

PARTÍCIPES: es el numero de personas que han depositado sus ahorros en un determinado fondo de inversión/pensiones. Lo ideal es que la relación entre el patrimonio y los partícipes sea la menor posible ya que de esta forma la desinversión de un elevado número de partícipes no afectará al liquidativo del fondo de inversión.

GESTORA: es la empresa que se encarga de gestionar el patrimonio depositado en el fondo de inversión/pensión.

CARTERA: se denomina así al conjunto de activos financieros en los que invierte el fondo.

TERMINOLOGÍA ESTADÍSTICA I

VOLATILIDAD (Desviacíon Estándar): Es un método estadístico para evaluar en que medida se desvían (oscilan hacia ariba y hacia abajo) una serie de valores con respecto a su promedio. Al calcular la volatilidad del rendimineto relativo de un fondo estamos midiendo la consistencia del rendimineto del fondo por encima o por debajo del resto de fondos de su sector. Cuanto más alta sea la volatilidad, menos consistente habrá sido el rendimiento del fondo frente a los fondos de su sector.

TERMINOLOGÍA ESTADÍSTICA II

RATIO DE INFORMACIÓN: Indica la diferencia de rentabilidad de un fondo con respecto a su índice y lo relaciona con el tracking error, es decir, con el riesgo relativo del fondo frente al índice. Cuanto más alto sea, mejor habla de la habilidad del gestor.

CO-MOVIMIENTOS CON EL BENCHMARK:

TERMINOLOGÍA GENERAL

HIGHWATER MARK: Se utiliza para el cálculo de la comisión sobre resultados. Se trata de un sistema según la cual el gestor sólo cobra cuando el valor del fondo supera el máximo valor anterior.

EURIBOR: es un acrónimo de "European Interbank Offered Rate", o sea, tipo europeo de oferta interbancaria. Este índice se calcula con los datos de las principales entidades de la zona euro y consiste en el tipo de interés medio de contado para las operaciones de depósito de euros a plazo. Este tipo de interés se aplica a las operaciones entre bancos de Europa partiendo de los precios de oferta de los préstamos que se hacen entre sí los 64 principales bancos europeos; esto significa que es el porcentaje que paga como tasa un banco cuando otro le deja dinero.

LOCK-UP: Por la naturaleza del Hedge Fund, es habitual que se establezcan períodos de tiempo durante los cuales el inversor no puede solicitar reembolsos y que pueden alcanzar varios años.

LÍMITE DE APALANCAMIENTO: El concepto de apalancamiento ( pedir prestado dinero= endeudarse) es una característica fundamental de los Hedge Funds que los distingue del resto de fondos tradicionales. La normativa que regula los Hedge Funds indica que éstos pueden apalancarse hasta un límite de 5 veces su patrimonio (500%). Ofrece la ventaja de poder aumentar el potencial de rentabilidad de una inversión.