Fondos de Infraestructuras: inversión estratégica en activos esenciales

Los fondos de infraestructuras se han consolidado como una alternativa sólida para inversores que buscan estabilidad, rentabilidad a largo plazo y exposición a activos reales con impacto económico y social. Estos fondos invierten en activos físicos fundamentales para el funcionamiento de la economía, como energía, transporte o telecomunicaciones.

¿Qué son los Fondos de Infraestructuras?

Se trata de vehículos de inversión colectiva, generalmente estructurados como fondos de capital riesgo (FCR), que canalizan capital hacia proyectos intensivos en activos físicos. Estos activos suelen estar respaldados por contratos a largo plazo, concesiones o acuerdos regulados, lo que permite generar flujos de caja estables y predecibles.

La inversión en infraestructuras ha evolucionado hacia sectores sostenibles y digitales, impulsada por la transición energética, la digitalización y los criterios ESG (ambientales, sociales y de gobernanza). Esta tendencia abre oportunidades de rentabilidad en sectores con fuerte respaldo político y social.

Según el informe [1] "EY Infrastructure Compass 2024", se prevé un aumento significativo de las necesidades de inversión global en infraestructuras, lo que refuerza el interés en este tipo de activos.

Gap entre inversiones públicas y privadas [Fuente: Global Infraestructure Hub | Oxford Economics]

Tipos de infraestructuras donde invierten los FCR

• Energía renovable: parques solares, eólicos, biomasa e hidrógeno verde.
• Transporte y movilidad: autopistas, ferrocarriles, puertos y aeropuertos.
• Telecomunicaciones: redes de fibra óptica, centros de datos y torres de comunicación.
• Agua y saneamiento: plantas de tratamiento, y gestión de residuos.

Estos sectores no solo ofrecen estabilidad financiera, sino que también están alineados con los objetivos de sostenibilidad y transformación estructural.

Horizonte temporal y criterios de selección

Los fondos de infraestructuras operan con horizontes de inversión largos, típicamente entre 8 y 12 años. La selección de proyectos se basa en criterios como estabilidad regulatoria, previsibilidad de ingresos, impacto ESG, escalabilidad y retorno ajustado al riesgo. La gestión profesional especializada es clave para estructurar, operar y supervisar estos activos.

Características de la inversión en infraestructuras

• Estabilidad y rentabilidad a largo plazo: Los ingresos recurrentes derivados de contratos regulados o concesiones aportan previsibilidad y resistencia frente a ciclos económicos.
• Protección contra la inflación: Muchos contratos incluyen cláusulas de indexación que ajustan los ingresos conforme a la evolución de los precios.
• Baja correlación con activos tradicionales: La evolución de estos activos suele estar desvinculada de los mercados bursátiles, lo que mejora la diversificación de las carteras.
• Los Fondos de Capital Riesgo son vehículos de inversión cerrados que obtienen su rentabilidad principalmente en el momento de la desinversión e invierten en empresas o activos no cotizados.
• Implican diversos tipos de riesgo, siendo el principal el de iliquidez, dada la naturaleza del compromiso de inversión a largo plazo (más de 8 años, lo que por otro lado proporciona atractivas oportunidades de inversión a los equipos gestores.
• Son vehículos supervisados por la CNMV, debiendo cumplir con requisitos regulatorios específicos.

Casos reales de inversión en Bestinver Infra II, FCR

• Plataforma de energía eólica en el norte de Europa, con parques en operación que generan ingresos mediante la venta de energía en mercados mayoristas. La gestión local y los contratos de mantenimiento permiten una predicción robusta de generación.
• Complejo de residencias universitarias en EE. UU., ubicado en un campus con alta demanda y contratos de arrendamiento a largo plazo. Este activo ofrece ingresos estables y baja volatilidad, contribuyendo a la diversificación de la cartera.
• Plataforma de transformación energética en Italia, centrada en la reconversión de estaciones de servicio tradicionales en electrolineras de última generación, con puntos de recarga rápida, sistemas fotovoltaicos y baterías de almacenamiento. Este proyecto se alinea con la transición energética y la movilidad sostenible.

De este modo, los fondos de infraestructuras permiten construir carteras sólidas, con exposición a activos esenciales, ingresos estables y alineación con objetivos de sostenibilidad. Son una vía eficaz para invertir con visión de largo plazo y de manera diversificada en activos al alcance de grandes inversores.

[1] Fuente: https://www.ey.com/es_es/newsroom/2024/10/la-situacion-macroeconomica-oportunidades-gestion-estrategica-fondos-inversion-infraestructuras

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