Cómo leer las fichas mensuales de nuestros fondos: El plazo temporal

Cada mes enviamos a nuestros partícipes una ficha con todo lo que necesitan saber sobre sus inversiones. Pero esa ficha solo es útil si se sabe interpretar correctamente. En esta serie le enseñaremos cómo.

Comenzaremos con el plazo temporal de cada fondo, que encontrará dentro de las fichas en el apartado “Descripción del fondo”.

¿Cuál es el mejor plazo de inversión?

Antes de nada, conviene hacer una aclaración. No existe un plazo de inversión óptimo para todos los inversores, pero sí existe uno adecuado para usted. ¿Cuál es ese? El que mejor se adapte a sus necesidades y objetivos.

Definir el horizonte temporal de una inversión es el primer paso antes de tomar cualquier decisión. Una de las peores equivocaciones que puede cometer es establecer incorrectamente su plazo, pues este error le llevará a elegir mal el activo al que destinar su capital. Y no solo es la peor equivocación: también es la más frecuente. Ocurre, por ejemplo, cuando se suscribe un fondo de renta variable atraído por las altas rentabilidades, pero empleando un capital que se va a necesitar en los próximos meses. Y en el extremo opuesto: cuando se invierte en un fondo de renta fija para invertir a largo plazo por primar, ante todo, la estabilidad de la cartera. Son dos errores que casi siempre salen caros: el primero por las posibles pérdidas y el segundo por el coste de oportunidad.

Así que, a la hora de elegir una inversión, primero piense en su marco temporal. Una vez establecido, le recomendamos usar una sencilla herramienta desarrollada por Bestinver: el Modelo CML de construcción de carteras. Esta le guiará hacia el activo que, dentro de su plazo, mayor rentabilidad ponderada por riesgo es capaz de conseguir. Es decir, determinará la inversión que mejor equilibra lo que usted puede ganar con los sustos que está dispuesto a aceptar. Esa es, precisamente, la función de nuestro modelo.

A cada plazo su activo y a cada activo su plazo

Para utilizar el Modelo CML, lo primero es decidir cuánto tiempo puede mantener el capital invertido. Esto puede hacerse fijando un horizonte único para toda su cartera o asignando diferentes periodos temporales a cada una de sus partes. Para ello, lo habitual es ligar cada plazo a un objetivo concreto: una reforma de una casa, la universidad de los hijos, la jubilación, etcétera.

Por ejemplo, un inversor que desea simplemente invertir para su jubilación puede establecer un horizonte a más de 10 años o más para todo su capital de 100.000 euros. Otro, en cambio, puede repartirlo en diferentes plazos si tiene objetivos más concretos y cercanos: 10.000 euros a modo de colchón para imprevistos, 30.000 euros para los estudios de los niños dentro de 5 años y 60.000 euros para adquirir una vivienda dentro de 10 años. Lo importante es que, con los objetivos y los plazos sobre la mesa, se reparta correctamente el capital entre los distintos tipos de inversiones que puede hacer. Ahí es donde entra el Modelo CML.

La premisa básica del Modelo CML es clara:  cada activo tiene su plazo y cada plazo su activo. Por tanto, una vez haya fijado sus plazos, la asignación del activo correcto es inmediata:

• C – Corto Plazo (hasta 2 años): renta fija a corto plazo.
• M – Medio Plazo (entre 2 y 5 años): renta fija a medio y largo plazo.
• L – Largo Plazo: (a partir de 5 años): renta variable.

¿Qué hay detrás del Modelo CML?

Hay tres motivos detrás de esta asignación entre activos y plazos. Para explicarlos, emplearemos la renta variable como ejemplo.

1. El tiempo que necesita el activo para desarrollar su máxima rentabilidad potencial.

Invertir en bolsa o renta variable es comprar acciones. Y una acción no es otra cosa que un trocito de una empresa. Las compañías necesitan tiempo para que sus operaciones crezcan, sus inversiones maduren y sus mercados se expandan. Cuantos más años pasan, el negocio se va haciendo más grande, sus beneficios se van acumulando y, progresivamente, van creciendo de manera compuesta. En otras palabras: cuanto más tiempo tenga una inversión en una buena empresa para crecer, más grandes serán los frutos. En bolsa, rentabilidad y tiempo van casi siempre de la mano. Le explicamos por qué en este artículo.

2. El tiempo que necesita el activo para superar el nivel de volatilidad u oscilación normal.

La bolsa se mueve mucho. Una mala noticia sobre la economía, un conflicto geopolítico o, simplemente, el ruido de mercado puede mover las cotizaciones con fuerza en pocos días. Históricamente, la volatilidad de la renta variable se encuentra entre el 10% y el 25% anual. Por tanto, si un inversor no da tiempo a que actúen las dinámicas empresariales explicadas en el párrafo anterior, puede verse atrapado por uno de esos movimientos de corto plazo. Sin embargo, con el plazo adecuado, esas oscilaciones terminan siendo superadas. Debido a la importancia de esta cuestión, le recomendamos profundizar más leyendo este artículo.

3. El tiempo que necesita el activo para minimizar las probabilidades de pérdida.

La tercera gran ventaja del largo plazo es que, cuanto más tiempo pasa, menos probable es perder. Incluso comprando en el peor momento posible, la historia de las bolsas demuestra que la recuperación llega. Es solo cuestión de tiempo (aunque si tiene la mala suerte de comprar justo antes de una gran caída, puede ser muy largo). El problema al que nos enfrentamos los inversores no es la espera sino nuestra psicología inquieta. Es frecuente que, ante una caída, el miedo actúe y muchos inversores vendan, acortando anticipadamente su plazo de inversión. Pero contra esta tentación, no hay mejor antídoto que los datos: a más de 10 años, perder dinero en bolsa es la excepción, no la regla. En concreto, en menos de un 5% de los casos. Si quiere conocer más sobre las grandes caídas de la historia de los mercados, haga clic en este enlace.

El mismo razonamiento que hemos empleado en los tres puntos anteriores se aplica a la renta fija, aunque aquí el gran enemigo es la inflación, que va comiéndose la rentabilidad año tras año.

La ayuda que ofrece el Modelo CML de construcción de carteras es que tiene en cuenta las características de rentabilidad y riesgo de los activos financieros para asignarles un horizonte temporal adecuado. De esta forma, todo encaja: plazos, rentabilidades y riesgos.

¿Dónde localizar el plazo recomendado de cada fondo en las fichas mensuales?

Lo verá dentro del apartado “Descripción del fondo”. Por ejemplo, en el siguiente cuadro se puede ver la descripción de Bestinver Corto Plazo. En él, se establece que su periodo de inversión recomendado es inferior a un año ya que invierte en renta fija a corto plazo.

Bestinver Renta también es de corto plazo, pero un poco más largo que el anterior, porque invierte en bonos con vencimientos más amplios.

Dentro del medio plazo (la M) hay dos franjas. La primera, entre 2 y 3 años, también se cubre con renta fija, pero con más flexibilidad que la de Bestinver Renta. El fondo pensado para esta ventana es Bestinver Deuda Corporativa.

Algo más largo, pero todavía dentro del medio plazo, está Bestinver Mixto. Su mayor horizonte se debe a la parte del capital que destina a la renta variable.

Por último, se puede ver la descripción de Bestinver Internacional que, como fondo de renta variable pura, está recomendado para plazos de inversión largos: superiores a 5 años. Este plazo es común a todos nuestros fondos de renta variable.

La caja de herramientas

Las fichas mensuales son la caja de herramientas del partícipe de Bestinver. Dentro encontrará toda la información necesaria para seleccionar los fondos que mejor se adapten a usted y construir una cartera coherente con sus objetivos. Para ello, como hemos explicado, establecer correctamente el plazo temporal es un paso fundamental que facilitará todos los demás.

En próximas entregas seguiremos con esta radiografía de nuestras fichas mensuales.

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