Inversiones alternativas: más allá de los mercados tradicionales

En un entorno donde los mercados tradicionales muestran una mayor volatilidad, menor predictibilidad y una creciente correlación entre sus activos, los inversores buscan nuevas vías para diversificar sus carteras y acceder a alternativas de inversión con características únicas. Las inversiones alternativas se han consolidado como una vía relevante para diversificar carteras de inversión.

Las inversiones alternativas son aquellas que no forman parte de las categorías tradicionales de inversión, como la renta variable (acciones) o la renta fija (bonos). Estas inversiones incluyen una amplia variedad de activos y estrategias que buscan fuentes de rentabilidad diversificadas de los mercados financieros tradicionales y, en algunos casos, ofrecen protección frente a la inflación o a la volatilidad del mercado.

Dentro de las inversiones alternativas encontramos:

• Mercados privado: Inversión en activos que no cotizan en mercados públicos: Infraestructuras, Real Estate, Private Equity y Private Credit.
• Hedge funds o fondos de cobertura: Vehículos de inversión que operan con una regulación limitada y que tienen la capacidad de invertir en una amplia variedad de clases de activos e instrumentos financieros.
• Criptomoneda: Como el bitcoin, primera forma de dinero nativo de Internet la cual permite transacciones entre iguales (peer-to-peer) al margen de los bancos centrales, gracias a la tecnología blockchain.
• Inversión en arte: Consiste en adquirir obras con el objetivo de obtener una rentabilidad a medio o largo plazo, además del valor estético o cultural que puedan aportar. En 2024 El mercado mundial del arte registró unas ventas estimadas de 57,5 Bn $ [1]

¿Qué se entiende por mercados privados?

Los mercados privados engloban aquellas inversiones realizadas en activos que no cotizan en bolsas o mercados secundarios líquidos. A diferencia de los activos tradicionales (renta variable o renta fija), los instrumentos de mercados privados requieren compromisos de capital a largo plazo por lo que presentan una menor liquidez, pero a cambio ofrecen la posibilidad de obtener primas de rentabilidad atractivas a lo largo del tiempo.

Estas inversiones se canalizan habitualmente a través de vehículos especializados, en fondos cerrados, gestionados por profesionales con experiencia en la originación, gestión y desinversión de este tipo de activos.

Algunos ejemplos de este tipo de inversión en fondos de capital riesgo son los fondos de Private Equity, Infraestructuras, Real Estate y Deuda Privada.

Fondos de Infraestructuras: construyendo el futuro

La inversión en infraestructuras permite acceder a activos físicos esenciales —como autopistas, aeropuertos, redes de energía o telecomunicaciones— que generan flujos de caja estables y a largo plazo, frecuentemente vinculados a contratos regulados o concesiones públicas.

Este tipo de fondos ha ganado protagonismo por su capacidad para ofrecer rentabilidades ajustadas al riesgo superiores a los activos tradicionales, así como cierta protección frente a la inflación. No obstante, requieren compromisos de capital a largo plazo (7-10 años) y están sujetos a riesgos regulatorios y operativos específicos.

Real Estate: exposición diversificada al sector inmobiliario

Los fondos inmobiliarios privados permiten participar en carteras diversificadas de activos como oficinas, naves logísticas, residencias o inmuebles comerciales. Estos fondos gestionan los inmuebles de forma activa y buscan combinar la generación de ingresos recurrentes con la apreciación del capital a largo plazo.

La inversión en Real Estate privado ofrece acceso a oportunidades que están menos correlacionadas con los mercados financieros, por lo que ofrecen diversificación en las carteras y ofrecen resistencia a la inflación gracias a contratos de arrendamiento ajustados a la evolución de los precios. Por otro lado, requiere un período de permanencia por lo que presenta iliquidez y tiene sensibilidad a variables macroeconómicas como los tipos de interés.

Private Equity: impulso al crecimiento empresarial

La inversión en capital privado o Private Equity consiste en adquirir participaciones en empresas no cotizadas, con el objetivo de incrementar su valor a medio y largo plazo mediante estrategias de crecimiento, mejora operativa o reestructuración, para posteriormente desinvertir con una potencial revalorización del capital.

Estos fondos invierten en compañías con alto potencial de crecimiento y en ocasiones intervienen activamente en la gestión de las compañías. Pueden ser startups tecnológicas o empresas tradicionales en procesos de transformación. El objetivo es hacerlas crecer, profesionalizarlas y venderlas unos años después (habitualmente entre 5 y 10 años) a un precio superior.

Este tipo de inversión ha mostrado históricamente un mejor comportamiento que la renta variable a largo plazo, pero también hay que considerar que se requieren tiempos largos de maduración por lo que la iliquidez es importante y hay dependencia del éxito en la ejecución de planes estratégicos definidos.

Private Credit: financiación alternativa con rentabilidad adicional

La deuda privada o Private Credit comprende operaciones de préstamo directo a empresas, generalmente de tamaño medio, que buscan financiación fuera del sistema bancario tradicional.

La selección del gestor y la calidad del análisis crediticio son elementos críticos para mitigar el riesgo de impago.

Consideraciones finales: oportunidades y riesgos

La inversión en fondos de capital privado ofrece un abanico de estrategias con el potencial de mejorar la eficiencia global de las carteras, especialmente en horizontes temporales largos. No obstante, estos activos presentan desafíos importantes: iliquidez estructural, complejidad en la valoración y menos transparencia que los fondos tradicionales.

Por tanto, es recomendable contar con el asesoramiento de profesionales que evalúen si la idoneidad de estos productos se ajusta al perfil del inversor, de tal forma que la inversión esté alineada tanto con sus objetivos como con su horizonte temporal de inversión. Una adecuada diversificación dentro de los fondos de capital privado, así como la selección de gestores especializados, será clave para capturar su potencial sin incurrir en riesgos desproporcionados.

¿Cómo acceder a los mercados privados?

Los fondos de capital riesgo (FCR) son vehículos de inversión que nos permiten acceder a este tipo de inversiones, anteriormente sólo accesibles para inversores institucionales y grandes patrimonios.

Gracias a la Ley Crea y Crece (18/2022) es posible invertir en fondos de capital riesgo, mediante un servicio de asesoramiento financiero, a partir de 10.000 euros. Para ello el inversor deberá tener un patrimonio financiero mínimo de 100.000 euros y la inversión no deberá representar más del 10% del total de su patrimonio. La inversión se podrá realizar siempre que el FCR resulte idóneo para el inversor.

[1] Fuente: The Art Basel and UBS Art Market Report 2025 The Art Basel & UBS Art Market Report 2025 By Arts Economics

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